纯碱：盈亏平衡点徘徊。7月，纯碱价格基本稳定，开工率基本保持在90%以上。我们维持2010年全年纯碱均价1300元/吨，企业由2009年的亏损状态转为微利水平。6月，纯碱产量202.8万吨，开工率超过100%；出口量依旧处于低位。
氯碱：国际油价支撑成本。7月份国际PVC价格略有回调，以目前国际乙烯的价位未来仍有下调空间。国内PVC期货均价在7011元/吨，环比下滑2.2%。现货长三角电石法PVC均价6950元/吨，比6月回落300元/吨。我们判断，下半年PVC价格受地产预期影响，盈利空间很难大幅提高。
MDI：步入淡季，价格回落。7月，华东地区纯MDI、聚合MDI的交易均价下降250元/吨、850元/吨。MDI行业开工率不高。三季度万华宁波二期30万吨产能(含苯胺)将逐步投产，下半年MDI行业盈利能力难有根本好转。
磷化工：黄磷丰水期涨价，二铵出口大增。受节能减排及云南限运等影响，黄磷丰水期涨价10%。磷化工成本推动价格小涨，三聚磷酸钠涨100-500元/吨。我们认为，若减排措施严格落实，黄磷价格可维持。国际二铵需求良好，六月淡季关税出口40万吨。秋季备肥阶段，磷铵价格还有上涨空间。
氮肥：受出口和追肥带动，短期回暖。7月国内尿素价格小幅上涨，开工率73%左右，6月国内尿素产量529万吨，同比下降5%。预计8月下旬开始复合肥企业备肥需求将支撑氮肥价格，不过涨幅有限，预计均价难于突破1600元/吨。四季度冬储备肥启动，届时在国际尿素价格上涨与出口好转作用下，尿素价格有望迎来阶段性上涨。
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