近一段是时间，煤炭市场一直不太景气。国内煤炭价格不断下跌，许多煤企也在不断地亏损。导致煤炭企业选择减产来避免更大的损失。
然而，由于低卡煤价格较低，下游采购量较大，这就使得进入5月之后部分低卡煤货源开始偏紧，价格上涨。5月11日，神华准五（4300大卡）价格每吨上调10元；5月14日，中煤平9（4600大卡）优惠幅度减少；5月18日，伊泰4（5000大卡）价格每吨上调5元。
进入2015年以来，国内煤价连续大幅下跌，除了由于下游需求不振外，电厂在“买涨不买跌”的心态影响之下采购也非常谨慎。需求低迷加上采购谨慎，加剧了煤价下行的势头。
然而从目前的情况来看，由于下游电厂煤炭库存量已降至近4年来的最低水平，以及宏观面改善和季节性需求好转带来的预期，下游采购意愿在大型煤企先后调价之后被点燃，近两周北上拉煤的船只数量大幅增加，作为煤价先行指标的国内沿海运费也已快速走高。这种市场预期变化带来的下游补库存需求，配合上游供应收缩，煤市有望修复性反弹。
你可能感兴趣的关于煤炭的研究报告：
2015-2020年中国煤炭采煤机行业市场供需前景预测深度研究报告中国煤炭洗选设备行业发展现状与十三五规划研究报告2015-2020年中国煤炭采煤机产业运行态势及投资战略研究报告2015-2020年中国煤炭采煤机行业市场需求与投资咨询报告2015-2020年中国煤炭开采液压支架产业运行态势及投资战略研究报告更多能源矿产行业分析 首先看煤炭供应端。
国内煤炭产量减少：受国内煤价持续下跌影响，煤企的生产积极性正在下降。据中国报告大厅发布的煤炭行业市场调查分析报告最新数据显示，2015年前4个月全国煤炭产量11.2亿吨，同比减少7700万吨，下降6.4%，其中4月产量2.9亿吨，同比减少2000万吨，下降6.5%。
进口煤量大幅下降：海关总署5月8日发布的数据显示，2015年4月我国煤及褐煤进口量1995万吨，环比增加292万吨，增长17.1%；同比减少716万吨，下降26.4%。2015年前4个月，我国累计进口煤炭6902万吨，同比下降4184万吨，降幅37.7%。由于进口煤价格持续倒挂，进口商亏损严重，大部分进口商情绪悲观，预计五六月我国煤炭进口量仍将同比大幅下降，进口煤对国内市场的冲击将持续减弱。
再看煤炭需求端。
宏观面将改善：决策层正释放出重新将稳增长放在首位的信号，基础设施投资将提速以对冲经济下行压力，而基建投资将拉动钢铁、水泥和煤炭等工业品的需求。
下游电厂库存处低位：5月10日，全国重点电厂煤炭库存5505万吨，为2011年4月以来最低。另外，5月18日，沿海六大电厂的煤炭库存量为1140.9万吨，虽比一周前增加了20万吨，但仍处于2012年有记录以来最低水平。
下游补库存需求：由于现时下游需求处于传统的淡季，电厂日均耗煤量不高，煤炭库存可用天数尚可。但是随着中央陆续出台一系列稳增长措施，以及夏季将至，下游需求将会回升。据笔者调研了解，由于钢厂开工情况转好，工业用电需求有所回暖，华能集团预计5月的发电量比4月增加5%。在库存低位以及需求回升的情况下，下游电企将有较为确定的补库存需求。
|